Valeurs mobilières TD réitère une recommandation d'achat et hausse sa cible.
La société annonce l'acquisition du fabricant montréalais de charcuteries Viau pour 215 M$.
Michael Van Aelst indique que l'entreprise emploie 470 employés dans deux usines (à Montréal et Laval) et a des ventes de 180 M$. Elle exploite trois marques: SILA (hôtels et restaurants), Fantino & Modello (dans le détail) et Viau (la marque originale de pepperoni).
Il estime que l'acquisition survient à un multiple d'environ 13 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA), ce qui n'est pas une aubaine, mais pas non plus le prix payé le plus élevé qu'il ait observé.
L'analyste croit que Viau ajoutera immédiatement 0,02$ par action au bénéfice, et que plus est à venir, notamment grâce à une utilisation accrue des usines (qui ne tournent pas à pleine capacité), une expansion de l'offre de produits et de synergies.
L'anticipation de bénéfice 2019 est haussée de 1,78$ à 1,80$ par action. Celle 2020 passe de 2,15$ à 2,19$.
La cible est haussée de 39$ à 40$.
