Que faire avec les titres de Stella-Jones, TVA et Weston? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Stella-Jones (SJ, 45,68$): d’autres achats en vue pendant que son rival réduit sa dette
Hamir Patel, de CIBC Marchés des capitaux, s’attend à ce que le distributeur de bois fasse l’acquisition d’autres fabricants de poteaux destinés aux sociétés de services publics pour nourrir sa croissance.
Stella-Jones pourrait ainsi prendre encore plus de place dans le marché pendant que son rival Koppers (KOP, 28,43$US) assainit son bilan, dit-il.
M. Patel estime que ces achats potentiels pourraient ajouter 100 millions de dollars américains aux revenus au deuxième semestre et la même somme l’année suivante.
L’analyste n’incorpore pas ces transactions potentielles dans ses prévisions.
Il hausse son cours cible de 51 à 53$ parce qu’il prévoit un rétablissement des marges en 2019 maintenant que la société peut refiler à ses clients une partie de la hausse antérieure des prix du bois non traité.
«Étant donné l’offre plus serrée de traverses de chemin de fer, Stella-Jones devrait pouvoir imposer ses prix dans le marché au comptant pour les poteaux et les traverses», prévoit l’analyste en citant le niveau sain des stocks de l’entreprise.
Les marges devraient s’améliorer davantage d’ici 2021, car un autre chemin de fer de catégorie 1 s’ajoutera probablement au service complet (Black-Tie) au lieu de se limiter à l’achat de bois traité, explique aussi M. Patel.
Avec 50% du marché des traverses de chemin de fer et 40% de celui des poteaux, Stella-Jones a presque le profil d’un service public puisque 90% de la demande provient de l’entretien, dit-il.
L’analyste table sur une augmentation de 13% du bénéfice d’exploitation en 2019 et d’encore 9%, en 2020.
