BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «surperformance ».
Au troisième trimestre, la société mère de Burger King et Tim Hortons rapporte un bénéfice de 0,43$ par action, comparativement à une attente maison à 0,39$ et un consensus à 0,41$.
Peter Sklar indique que l’écart avec ses attentes est attribuable à des postes de dépenses plus faibles, mais sous le bénéfice d’exploitation (impôts et amortissement). Il qualifie le trimestre de «neutre ou légèrement négatif».
L’analyste note que les ventes de Burger King à l’international ont mieux fait que les attentes, mais que les ventes des établissements comparables aux États-Unis et au Canada ont reculé de 0,5%.
À long terme, monsieur Sklar dit cependant conserver une opinion positive sur le titre. Il souligne que l’entreprise génère des flux de trésorerie significatifs et stables, et qu’elle semble sous-évaluée sur la base du rendement de ceux-ci. Il dit croire que la bannière Burger King continuera de croître à l’international et qu’il existe aussi un potentiel d’expansion de Tim Hortons à l’international.
L’anticipation de bénéfice 2016 est haussée de 1,50$ à 1,56$ par action, celle 2017 passe de 1,71$ à 1,77$.
La cible est à 52$.
