Que faire avec les titres de Sprott, Restaurant Brands (Tim Hortons et Burger King) et Cascades? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Sprott (SII, 2,18$) : hausse de recommandation
Canaccord Genuity hausse sa recommandation de «conserver» à «achat».
Scott Chan indique que la performance du titre du gestionnaire a été significativement divergente de celle de la valeur de son actif sous gestion dernièrement. Il note que depuis le début du troisième trimestre, l’action est en recul de 14% alors que son actif sous gestion est présumé avoir légèrement progressé.
L’analyste souligne que le titre se négocie maintenant à 6,5 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) qu’il anticipe pour la prochaine année tandis que sa moyenne historique est à 10,6 fois. Il précise que l’évaluation est désormais relativement en ligne avec les évaluations des pairs.
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Monsieur Chan estime que les perspectives laissent entrevoir une forte croissance des actifs sous gestion à la faveur d’un contexte favorable dans le secteur des ressources et de l’or, de même que du lancement de nouveaux produits.
La cible est à 2,75$.
Restaurant Brands International (QSR, 44,79$) : moyen
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «surperformance ».
Au troisième trimestre, la société mère de Burger King et Tim Hortons rapporte un bénéfice de 0,43$ par action, comparativement à une attente maison à 0,39$ et un consensus à 0,41$.
Peter Sklar indique que l’écart avec ses attentes est attribuable à des postes de dépenses plus faibles, mais sous le bénéfice d’exploitation (impôts et amortissement). Il qualifie le trimestre de «neutre ou légèrement négatif».
L’analyste note que les ventes de Burger King à l’international ont mieux fait que les attentes, mais que les ventes des établissements comparables aux États-Unis et au Canada ont reculé de 0,5%.
À long terme, monsieur Sklar dit cependant conserver une opinion positive sur le titre. Il souligne que l’entreprise génère des flux de trésorerie significatifs et stables, et qu’elle semble sous-évaluée sur la base du rendement de ceux-ci. Il dit croire que la bannière Burger King continuera de croître à l’international et qu’il existe aussi un potentiel d’expansion de Tim Hortons à l’international.
L’anticipation de bénéfice 2016 est haussée de 1,50$ à 1,56$ par action, celle 2017 passe de 1,71$ à 1,77$.
La cible est à 52$.
Cascades (CAS, 12,70$) : la hausse de prix tiendra-t-elle?
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation «performance de secteur».
Leon Aghazarian indique que le fournisseur d’information RISI rapporte que la hausse de prix dans le carton d’emballage que l’on tentait d’implanter au 1er octobre a été de 40$ US la tonne, plutôt que de 50$ US.
L’analyste note que la situation est conforme à ce qu’il attendait puisque son modèle postulait une augmentation de 35$ US. Il souligne cependant que RISI émet des doutes sur la pérennité de la hausse.
À son avis, l’annonce pourrait en conséquence mettre le titre sous pression.
La cible est maintenue à 12,50$.
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