Desjardins Marché des capitaux réitère une recommandation d'achat.
Benoit Poirier dit avoir eu l'occasion de s'entretenir avec Mark Merz, vice-président en charge des relations avec les investisseurs de O'Reilly, un leader des pièces d'automobiles aux États-Unis, avec plus de 5 200 magasins et des revenus de 9,5 G$ US.
L'analyste rappelle qu'à la fin octobre, à une conférence, l'entreprise n'a pas caché son intérêt pour le Canada et le Mexique. Même si elle demeure focalisée sur des marchés où elle est encore absente aux États-Unis (Delaware, Maryland, New Jersey, New York, etc.), elle dit demeurer ouverte à des fusions et acquisitions dans ces deux pays.
Il note que la société a un ratio dette/BAIIA de 2,23 alors que sa cible est de demeurer sous les 2,5. En prenant en compte ses flux de trésorerie 2019, M. Poirier calcule qu'elle dispose de 2 G$ US qu'elle pourrait déployer en fusions et acquisitions, ce qui lui permettrait d'absorber entièrement Uni-Sélect sans avoir à émettre d'actions.
Il dit continuer de voir le titre comme sous-évalué et de voir O'Reilly comme une potentielle intéressée.
La cible est maintenue à 29$.
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