Jamieson Wellness (JWEL, 35,25$): plus de vaccins, moins de vitamines
Peter Sklar de BMO Marchés des capitaux prévoit que la demande pandémique pour les vitamines et les suppléments est appelée à ralentir maintenant que la vaccination augmente.
«Au Canada, le principal marché de Jamieson, la population sentira moins le besoin de prendre des suppléments pour renforcer leur système immunitaire même si certains garderont les nouvelles habitudes acquises pendant la pandémie», explique l’analyste.
Il note que la société a accru son bénéfice d’exploitation de 16% en 2020 alors que l’aperçu des dirigeants pointe vers une croissance de l'ordre de 8 à 14% en 2021. Les prévisions de l'analyste se situent au bas de cette fourchette.
Peter Sklar apprécie encore le positionnement des marques de Jamieson, mais il estime que le titre devrait s’échanger à 15 fois le bénéfice d’exploitation de 2022 au lieu du multiple de 17 fois auparavant.
L’analyste ajoute que Nestlé a récemment acquis le grand rival de Jamieson aux États-Unis, Bountiful Company, pour 5,7 milliards de dollars américains, soit 16,8 fois le bénéfice d’exploitation alors que l’action de Jamieson s’échange à un multiple de 18,5 fois le sien.
Il abaisse donc son cours cible de 42 à 37$ et ne recommande plus l’achat du titre qui a perdu 2% à la suite de ce rapport.
