Canadien Pacifique (CP, 92,05$): l’acquisition de Kansas City Southern va bon train

Bien que les résultats du troisième trimestre du Canadien Pacifique soient affectés par les feux de forêt dans l'ouest du pays et de moins bonnes récoltes, l’analyste de Valeurs mobilières Desjardins, Benoit Poirier, demeure optimiste à l’égard du titre.

Le transporteur ferroviaire n’a pas dérogé de ses prévisions d’obtenir une croissance à deux chiffres de son bénéfice par action ajusté et dilué (qui a atteint 3,44$ en 2020) au cours de l’année, ce qui laisse croire que ces freins ne seront que temporaires. Les prévisions de l’entreprise sont conformes à celles de Benoit Poirier et du consensus des analystes, qui misent respectivement sur 9% et 14%.

Comme prévu, Canadien Pacifique a réduit ses attentes à l’égard de la croissance de ses revenus par tonne mille, misant plutôt sur un taux de moins de 5% — Valeurs mobilières Desjardins tablait sur 2,2%. Bien que les effets des mauvaises récoltes devraient se poursuivre en 2022, l’entreprise croit que ses revenus par tonne mille grimperont davantage, alors que l’analyste mise sur 3,2%.

Cela ne change pas ce que compte investir l’entreprise, qui entend dépenser 1,6 milliard de dollars en 2021.

Le transporteur ferroviaire demeure convaincu que l’acquisition de Kansas City Southern devrait se clore au cours de la deuxième moitié de 2022. D'après elle, cette décision devrait obtenir l'aval des actionnaires au quatrième trimestre de 2021, ou au cours du premier trimestre de l’exercice 2022. C’est pourquoi l’analyste a revu ses attentes pour le taux de croissance de son bénéfice par action ajusté, en fonction des résultats trimestriels des deux sociétés. Il devrait grimper de 1% en 2023, de 8% en 2024 et de 11% en 2025.

Cette révision fait passer son cours cible de 104$ à 103$. L’analyste est toujours certain que cette transaction génèrera des opportunités pour Canadien Pacivifque, ce pour quoi il préfère ce titre à celui du Canadien National.