BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «performance de marché».
La société annonce l’acquisition de Flexar Packaging pour 44 M$, plus une considération additionnelle sujet à l’atteinte de certaines cibles financières. Flexar est spécialisée dans l’impression, le laminage et la fabrication de sachets utilisés sur les marchés des céréales, de la confiserie, des collations, des aliments congelés et du café.
Tim Casey indique que l’acquisition semble cohérente avec la stratégie de l’entreprise de poursuivre son incursion dans l’emballage souple. Il note cependant que les synergies avec ses autres activités dans le créneau ne semblent pas évidentes. Flexar est basée à Richmont, Colombie-Britannique, alors que les autres unités, Capri, Ultra Flex et Robbie, sont situées au Missouri, New York et au Kansas.
L’analyste précise que la transaction survient à environ 7,3 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) alors que le titre de Transcontinental se négocie à environ 4 fois son anticipation 2017.
Avec cette acquisition, la division d’emballage contribue maintenant pour environ 14% des revenus et du BAIIA de l’ensemble.
La cible est maintenue à 18$.
*Divulgation. Les Affaires est une unité d’exploitation du groupe TC Transcontinental.
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