Minière Osisko (OSK, 3,77$): un partenariat pour développer le projet Windfall 

Minière Osisko a annoncé qu’elle en est venue à une entente de partenariat avec Gold Fields pour le développement du projet Windfall en Abitibi.

Gold Fields va procéder à un investissement total de 709 M$, notamment un paiement initial de 300 M$ ainsi qu’un paiement différé de 300 M$ pour assurance de permis qui lui permettront de devenir partenaire à parts égales dans le projet avec Osisko. Lorsque la totalité de la somme sera payée à Osisko, les deux entreprises se partageront les dépenses équitablement. Gold Fields évalue à 1,26 G$ l’investissement total (prix d’achat et dépenses en capital de développement).

La Banque Scotia prévoit que le démarrage de la production devrait avoir lieu au premier trimestre de 2025.

L’analyste Ovais Habib avance que l’entente permet à Osisko d’être financée pour se rendre jusqu’à l’étape de la production et partage les risques de développement du projet. L’arrivée d’un partenaire sophistiqué aura toutefois un coût sur les bénéfices potentiels de l’exploration du site.

Pour Gold Fields, le partenariat présente plusieurs avantages comme la baisse de son risque géopolitique, la compensation d’une partie du déclin de sa production prévue pour 2026 ainsi que de diminuer son coût de maintien tout inclus. Le prix payé est toutefois onéreux, indique Ovais Habib, et il faudra donc que l’exploration mène à la découverte de ressources supplémentaires sur la propriété pour compenser.

La Banque Scotia maintient sa prévision de surperformance du titre d’Osisko face à son secteur d’activité, ainsi que son cours cible de 4,50$.