Banque de Montréal (BMO, 95,58$): trimestre un peu faible
Marchés mondiaux CIBC réitère une recommandation «neutre».
Au quatrième trimestre, l'institution rapporte un bénéfice ajusté de 2,32$ par action, comparativement à une attente maison et un consensus à 2,30$. Après le dévoilement des résultats, le titre a cependant cédé 3,8%.
Robert Sedran indique que le trimestre est bruyant alors que la faiblesse des résultats en assurances a été contrebalancée par des gains sur placements et un plus faible taux d'imposition.
Il estime que les résultats dans les activités centrales de la banque sont conformes aux tendances récentes, mais avec quelques poches de ralentissement.
L'analyste croit que les deux segments d'activité les plus importants de l'institution (les prêts personnels et commerciaux, au Canada et aux États-Unis) devraient produire de la croissance en 2019 et l'exercice se traduire par une solide croissance des bénéfices.
Après un bénéfice de 8,99$ par action en 2018, il anticipe un bénéfice de 9,60$ pour 2019.
M. Sedran estime cependant que cette croissance est déjà reflétée dans les cours, en soulignant que le titre se négocie à 10 fois son bénéfice anticipé alors que les comparables sont à 9,6 fois.
Le dividende est à 3,84$ par action (3,6%).
La cible est à 111$.
