Banque Scotia renouvelle une recommandation «performance de secteur».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice d’exploitation de 0,67$ par action, comparativement à une attente maison à 0,70$ et un consensus à 0,72$.
Phil Hardie indique que les résultats reflètent des bénéfices plus faibles que ce qui étaient anticipé à la Great West et chez IGM, principalement en raison de taux de change défavorables et de quelques pertes sur investissement.
L’analyste souligne que le titre se négocie actuellement 21% sous la valeur nette estimée de ses actifs alors que la moyenne 15 ans est plutôt à 10,5%. L’écart actuel est pratiquement le plus important observé en 10 ans.
Monsieur Hardie s’attend à ce que la tendance se renverse, que l’écart diminue et converge vers la moyenne historique.
Le dividende est à 1,57$ par action (5%).
La cible est à 37,50$.
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