Amazon (AMZN, 3 251,08 $US) : le meilleur titre des «FANG» en 2022
Après une belle performance en 2020, le titre du géant mondial du commerce en ligne Amazon a progressé de seulement 4% en 2021, ce qui est loin sous le rendement de près de 30% de l’indice de référence aux États-Unis, le S&P 500.
Selon l’analyste Justin Post, de Bank of America, l’entreprise a affronté plusieurs défis l’an dernier, dont le ralentissement de la croissance du commerce électronique en raison de la réouverture des commerces physiques, des problèmes de pénurie de main-d’œuvre et de rupture de la chaîne d’approvisionnement, de même que des problèmes de concurrence du côté des livraisons locales.
«Nous anticipons que plusieurs de ces vents contraires vont s’atténuer en cours d’année et nous attendons à une forte croissance des marges bénéficiaires entre 2023 et 2025 après un important cycle d’investissements dans les infrastructures de l’entreprise», soutient Justin Post. Ce dernier fait d’Amazon son meilleur titre des FANG (Facebook, Amazon, Netflix, Google) pour 2022.
«Notre prévision de croissance du commerce en ligne sur trois à cinq ans est positive, étant donné que son taux de pénétration dans la population est de moins de 20%. Avec des gains de parts de marché en 2021, Amazon est bien placée pour profiter d’une réaccélération de la croissance en seconde moitié d’année et en 2023», note l’analyste.
En ce qui concerne la division de services infonuagiques Amazon Web Services (AWS), Justin Post qu’elle a connu une bonne année en 2021. «La migration des infrastructures informatiques dans le nuage en est encore à ses premiers balbutiements, avec 5-15% des dépenses. Nous pensons que la division pourrait générer des bénéfices de plus de 70 milliards de dollars américains (G$US) en 2023 et anticipons une amélioration significative des marges bénéficiaires cette année», écrit-il.
Pour le premier trimestre de 2022, l’analyste prévoit des revenus de 120,4 G$US et un bénéfice net de 4,5 G$US, alors que les prévisions sont respectivement de 122,1 G$US et de 7 G$US.
Pour l’ensemble de l’exercice, il prévoit des revenus de 548 G$US et un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (BAIIA) de 80,4 G$US. Le consensus des analystes est pour le moment de 555 G$US et de 83,6 G$US respectivement.
L’analyste réitère sa recommandation d’achat et son cours cible sur un an à 4 450 $US.
