TC Énergie (TRP, 53,32$): des résultats trimestriels qui dépassent les attentes
Sans pour autant être complètement tirée d’affaire, TC Énergie a dévoilé des résultats trimestriels qui démontrent qu’elle remonte la pente, croit Robert Kwan de RBC Marchés des capitaux.
Si on la compare à ses pairs, elle semble même être la société dont le ratio entre risque et bénéfices est le plus attrayant: son titre est au rabais, elle semble en bonne posture pour réduire son endettement, et la construction de son pipeline maritime Southeast Gateway va bon train.
Ce dernier point devrait réjouir les investisseurs, d’après l’analyste. Après les pépins qu’a rencontrés le projet du pipeline Coastal GasLink — maintenant «mécaniquement complété» —, le respect de l’échéancier et du budget de ce projet au large du Mexique est une bouffée d’air frais. La société s’attend à ce qu’il soit complété à la fin de 2024, et à ce qu’il entre en service à partir de la mi-2025.
D’ailleurs, la société a réitéré la cible de son bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement pour 2024. Elle table sur une fourchette de 11,2 à 11,5 milliards de dollars (G$), tandis que l’analyste s’attend à 11,360G$. TC Énegie a aussi prévenu les investisseurs que son bénéfice par action serait plus faible que celui enregistré en 2023, ce qui n’est pas surprenant, d’après Robert Kwan.
En effet, au quatrième trimestre de l’exercice précédent, elle a reçu 200 millions de dollars grâce à la fin des travaux pour Coastal GasLink, ce qui a bonifié de 0,15$ ses bénéfices par action, le faisant passer à 4,52$ l’action en 2023, rappelle l’analyste. Ce dernier estime qu’il devrait atteindre 4,28$ en 2024.
C’est d’ailleurs pour cette même raison que son BAIIA a atteint au dernier trimestre 3,107G$, dépassant les attentes de l’analyste et du consensus, qui tablaient respectivement sur 2,848G$ et 2,809G$.
L’analyste s’attend à ce que la société annonce la vente de certains de ses actifs dès la première moitié de 2024. Ouverte aux offres intéressantes, rapporte-t-il, TC Énergie pourrait bien vendre au-delà des 3 milliards de dollars d'actifs sur lesquels elle misait initialement.
RBC Marchés des capitaux, qui accompagne TC Énergie dans la division de ses activités, a révisé à la hausse ses attentes à l’égard du cours cible de l’entreprise, le faisant passer de 54$ à 59$.
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