(Photo: Bloomberg)

Que faire avec les titres de Groupe MTY, BMO et Banque Royale? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.

Groupe MTY (MTY, 42,25$) : grosse bouchée

Banque Scotia renouvelle une recommandation «surperformance de secteur».

Le franchiseur des enseignes Thaï Express, Valentine, Tiki-Ming, La Crémière, etc. annonce l’acquisition de Kahala Brands aux États-Unis pour 300 M$, ou 10,3 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA).

Kahala détient 2800 établissements dans le monde sous 18 bannières. Environ 80% de ces établissements franchisés sont aux États-Unis. La bannière Cold Stone représente 55% des restaurants.

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George Doumet dit entrevoir de modestes synergies à court terme, en provenance d’un pouvoir d’achat augmenté et d’une croissance des ventes comparables de Cold Stone. À long terme, au-delà de son horizon de prévisions de bénéfices, il voit une croissance additionnelle grâce à l’introduction des marques canadiennes championnes de MTY aux États-Unis (Thaï Express, Sushi Shop et Jugo Juice) et à l’introduction des marques américaines (Cold Stone) au Canada. De plus petites acquisitions devraient aussi venir s’ajouter dans le temps.

L’analyste hausse son anticipation BAIIA 2016 de 52 à 64 M$, celle 2017 passe de 56 à 94 M$. Il hausse aussi le multiple qu’il accole à ces bénéfices de 12,5 à 13,5. Il souligne qu’il est toujours deux points sous celui des pairs, une situation justifiée par la croissance organique plus faible de MTY.

La cible est portée de 42,25$ à 47,50$.