CP (CP, 355,35 $): tout est inclu dans le cours actuel de l’action
Les résultats du quatrième trimestre du transporteur ferroviaire ont été meilleurs que prévu, et les perspectives énoncées par la direction sont intéressantes.
Toutefois, bien qu’il maintienne son opinion favorable envers l'enreprise et ses opportunités de croissance à long terme, Benoit Poirier, analyste chez Desjardins, croit que tous ces facteurs sont déjà inclus dans le cours actuel de l’action. En conséquence, il réitère sa recommandation de «conserver».
L’analyste hausse toutefois légèrement son cours cible de 355$ à 368$ parce qu’il ajuste quelque peu à la hausse ses multiples d’évaluation afin de tenir de la qualité de l’exécution des opérations.
Les bénéfices par action ajustés du quatrième trimestre ont atteint 4,82$, au-dessus du consensus des analystes qui se situait à 4,66$ par action. D’importantes initiatives de coupures au chapitre des coûts sont des facteurs qui ont permis ce résultat. Les revenus du trimestre ont été de 2,1 milliards de dollars, conformes aux prévisions.
Bien que la situation économique actuelle comporte beaucoup d’incertitudes, la firme demeure confiante de générer un taux de croissance positif de ses revenus tonnes-miles pour les prochains mois, et ce grâce à des occasions de croissance uniques sur son réseau, note l’analyste.
Pour l’année 2020, les dirigeants du CP prévoit un taux de croissance des bénéfices par action avoisinant 10%. La prévision initiale de l’analyste était de 10,9%, et celle du consensus de 11,9%.
L’atteinte de ces résultats repose entre autres sur une croissance des revenus tonnes-miles autour de 5%, des prix au-dessus de l’inflation et un taux d’imposition effectif de 25%, note l’analyste.
