TransForce (TFI, 28,56 $) : résultats décevants en attendant un essaimage potentiel
Les analystes ne font pas la même lecture des résultats du premier trimestre de TransForce que le camionneur lui-même.
Alors que la société dirigée par Alain Bédard se félicite de la hausse de ses revenus, de ses marges et de ses flux de trésorerie, Turan Quettawala, de Banque Scotia, signale que les revenus et les marges reculent dans presque tous ses segments d’affaires, sans l’effet des acquisitions.
De plus, si on inclut l’amortissement de l’achalandage provenant des acquisitions, le bénéfice par action de TransForce a baissé de 0,24 à 0,20$ au premier trimestre, calcule pour sa part Cameron Doerksen, de la Financière Banque Nationale. Le consensus prévoyait plutôt 0,29$.
Sur cette base, les bénéfices que la société vise pour 2015 seront inchangés, même si la société a réalisé les deux plus grosses acquisitions de son histoire en 2014. L’analyste réduit donc son cours-cible de 34 à 32$.
M. Doerksen garde tout de même espoir que TransForce relève ses marges en optimisant davantage l’actif des sociétés acquises, dans le transport de charges partielles et dans la livraison de courrier et de colis.
La possibilité que TransForce essaime sa division de transport de lots complets par camion, pour mettre au jour sa valeur, alimente aussi l’intérêt de l’analyste pour le titre du camionneur.
L’action de TransForce a perdu 10% depuis le début du mois de mars, dans la foulée du départ du nouveau chef de la direction financière, moins d’un an après son arrivée.
TVA (TVA.B, 5,69$): un autre analyste boude le diffuseur
