Fortress Paper (FTP, 3,25$) : mauvais résultats
Banque Scotia réitère une recommandation «sous-performance de secteur».
Au quatrième trimestre, la papetière rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (BAIIA) négatif de 9,4 M$, comparativement à un consensus qui attendait une perte de 5,3 M$.
Benoît Laprade note que l’usine de Thurso a notamment dû interrompre ses activités pour 10 semaines à la mi-décembre, les prix du marché ne lui permettant pas de fonctionner avec rentabilité.
L’analyste souligne que Fortress a des obligations financières de 48,6 M$ payables dans les 12 prochains mois, alors qu’elle détient une encaisse de 61,9 M$. Même s’il croit que l’entreprise a suffisamment de liquidités, il se montre prudent pour l’avenir en mentionnant que les opérations ne sont pas faciles.
L’anticipation 2014 est pour une perte de 2,53$ par action, celle 2015 pour une perte de 0,38$.
La cible est à 2,90$.
