Loblaws (L, 97,08 $): hausse significative du cours cible de l’analyste de la Banque Nationale

La chaîne de supermarchés présente en Ontario et au Québec (Provigo) a connu à nouveau de bons résultats pour son 3e trimestre, ce qui amène Vishal Shreedhar, analyste à la Banque Nationale à hausser son cours cible de 88 $ à 107 $. Il réitère sa recommandation de «surperformance».

L’analyste estime que le titre se négocie actuellement à un multiple cours/bénéfices de 16,2 fois les bénéfices par action de 2022, alors que la moyenne historique est d’environ 15 fois. Cette évaluation reflète le fait que les investisseurs s’attendent à une poursuite de la croissance des bénéfices par action qui devrait se situer autour de 10% l’an prochain, tel que le prévoit la direction.

Les revenus consolidés ont atteint 16,05 milliards $ (G$) alors que l’analyste prévoyait 15,48 G$. Les revenus autant d’épicerie que de pharmacies (Shoppers Drug Mart/Pharmaprix) ont excédé les attentes de l’analyste.

Les bénéfices avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) ont été de 1,67 G$, supérieurs aux 1,57 G$ que prévoyait l’analyste. Les bénéfices par action pour le 3e trimestre ont quant à eux atteint 1,59 $ alors que la prévision de l’analyste se situait à 1,44 $.

La direction de Loblaw croit maintenant que la croissance de ses bénéfices par action en 2021 sera de 30 à 35% plutôt que 20 à 25% comme elle le prévoyait précédemment.

L’analyste de la Nationale fait de même et hausse ses prévisions pour 2021 de 5,20 $ par action à 5,50 $ et celle de 2022 de 5,67 $ par action à 6,04 $.

La direction mentionne aussi le bon momentum dans les ventes à escompte, tendance qu’elle entend exploiter au cours des prochains trimestres. Dans un effort d’optimisation de son réseau, elle convertira une vingtaine de ses magasins les moins profitables en magasins à escompte.