Salesforce (CRM, 289,72$US): la demande pour les produits reste bonne

Les analystes de Bank of America ont discuté avec une douzaine de partenaires du concepteur de suites logicielles pour entreprises Salesforce et il en ressort que le nombre de nouveaux contrats signés se maintient à un bon niveau.

«Le nombre de nouveaux contrats laisse croire que les dépenses ont augmenté, même si les cycles de ventes doivent toujours affronter des vents contraires et obtenir un plus grand nombre d’approbations de la haute direction», explique l’analyste Brad Sills.

Ce dernier précise que la demande est toujours très bonne pour les services infonuagiques de Salesforce, que la demande est bien équilibrée entre tous les verticaux de l’entreprise et que l’intérêt de la clientèle se fait de plus en plus sentir pour les services d’analyse de données.

L’analyste de Bank of America s’attend à ce que Salesforce enregistre une croissance des revenus d’environ 15% annuellement au cours des trois prochaines années, avec une expansion de 200 à 250 points de pourcentage des marges bénéficiaires brutes pour chacun de ces trois exercices.

Il s’attend à ce que l’entreprise puisse atteindre des marges bénéficiaires de 35% à plus de 40% (high 30s to low 40s) d’ici quelques années, ce qui se compare à une performance prévue de 30,5% pour l’exercice 2024.

Il prévoit également que les flux de trésorerie libres progresseront à un taux annuel composé de 31% sur trois ans, ce qui fait que, selon lui, Salesforce se qualifie comme un «titre de croissance à prix raisonnable» dans l’industrie des logiciels.

«Nous conservons notre recommandation d’achat et voyons Salesforce comme un de nos titres favoris», soutient Brad Sills, qui relève son cours cible sur un an sur le titre, qui passe de 300 $US à 350 $US.

Il donne ainsi au titre une valeur de 25 fois le ratio valeur d’entreprise/flux de trésorerie libre, évaluation qui était auparavant à 22 fois.