Bauer (BAU, 15,95$) : changement de nom, financement et inscription à NY
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation «surperformance».
Trevor Johnson indique que la société change de nom, s’inscrit à la Bourse de New York et se refinance à hauteur d’environ 110 M$ (+ une option de 15% pour les preneurs). Toutes ces nouvelles sont bonnes à ses yeux.
La société se nommera désormais Performance Sports Group et son symbole sera PSG. L’analyste voit la chose positivement en ce que les produits Bauer étaient devenus un plus faible pourcentage des activités de l’entreprise. Celle-ci s’est diversifiée dans la crosse, le vêtement et le baseball, alors que les produits hockey, auxquels le nom était davantage associé, affichent un potentiel de croissance plus faible.
Monsieur Johnson estime que le financement permettra en outre de ramener la dette de la compagnie de 4,2 à 3,2 fois le BAIIA. Le niveau devrait lui permettre de poursuivre sa stratégie d’acquisitions.
L’anticipation de bénéfice 2014 (mai) est maintenue à 1,08$ US par action, celle 2015 passe de 1,24$ à 1,28$ US par action.
La cible est haussée de 17$ à 18$ CAN.
