Apple (AAPL, 145,43 $US): de bons résultats malgré la politique «zéro COVID»
Apple a fait les frais de la politique chinoise «zéro COVID» au cours du dernier trimestre, a constaté Daniel Ives de Wedbush, sa chaîne d’approvisionnement ayant été paralysée en novembre et en décembre. Elle semble toutefois s’en être bien tiré, la demande étant au rendez-vous.
Ainsi, ses revenus ont glissé de 5% par rapport à la même période l’an dernier, à 117 milliards de dollars américains (G$ US), alors que le consensus tablait sur 121 G$ US. Compte tenu des bris d’approvisionnement, les huit millions d’iPhone vendus au cours du trimestre semblent rassurer l’analyste, bien que ce soit en deçà des dix millions d’appareils prévus. Apple en a tiré 65,78 G$ US.
La société de Cupertino a obtenu 30% plus de revenus de la vente de ses iPad qu’à pareille date l’an dernier, à 9,40 G$ US, dépassant du même coup les attentes du consensus des analystes, mais a raté de près de deux milliards de dollars ce sur quoi il tablait du côté de ses ventes de montres intelligentes, rapporte Daniel Ives.
À 1,88 $US, son bénéfice par action est légèrement sous la cible des analystes, et ses marges nettes de 43% sont à un cheveu du 43,1% sur lesquels ils s’attendaient.
Malgré le confinement et la politique «zéro COVID», ses ventes en Chine — un marché très important pour l’entreprise — ont atteint 23,9 G$ US. C’est impressionnant compte tenu du contexte, estime Daniel Ives. La demande continue de croître maintenant que les restrictions sont levées et elle devrait se maintenir au cours des prochains trimestres, estime-t-il.
La direction s’est faite rassurante, rapporte l’analyste, indiquant qu’elle s’attend à ce que la demande pour son iPhone se maintienne malgré le contexte macroéconomique et l’effet du taux de change sur ses ventes.
Elle mise sur des marges brutes qui se situeront entre 43,5% et 44,5%, et sur des dépenses d’exploitation qui s’établiront dans une fourchette de 13,7 G$ US et de 13,9 G$ US, ce qui est mieux que les rumeurs qui circulaient, indique l’analyste. Apple devrait aussi continuer d’assainir ses dépenses.
Prudent, il maintient sa recommandation à «surperformance de secteur», et son cours cible à 175 $US.
