Québecor (QBR.B, 27,62$): solides résultats
RBC Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «surperformance».
Drew McReynolds indique que les résultats du troisième trimestre sont parmi les plus solides qu'il ait observés chez la société dans les cinq dernières années. Il révise à la hausse ses prévisions d'abonnements et de marge chez Vidéotron.
L'analyste note que le titre s'est régulièrement apprécié au cours des deux dernières années et que l'écart avec les pairs s'est grandement rétréci (le titre est à 7 fois le BAIIA à venir alors que les pairs sont à 7,5 fois).
Même si le rattrapage lui apparaît désormais largement effectué, il estime que l'action offre toujours un attrayant potentiel de croissance. Il souligne que la valeur nette estimée continue de croître dans la haute fourchette à un chiffre (croissance parmi les meilleures du secteur) grâce au momentum dans le sans fil, une résilience dans le filaire qui devrait augmenter grâce à Helix/X1, et une forte exécution.
M. McReynolds note également que Vidéotron a une solide présence au Québec et est immunisée contre la menace Shaw/Freedom dans le sans fil.
La cible est haussée de 30$ à 33$.
