[Photo : Bombardier]
Que faire avec les titres de Transcontinental et Bombardier? (Re)voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Transcontinental (TCL.A, 21,31$): le titre est-il survendu?
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation "surperformance" et abaisse sa cible.
Adam Shine dit avoir assisté à une rencontre avec la direction les 29 et 30 octobre et avoir fait le point sur un certain nombre d'enjeux ayant conduit aux résultats plus faibles que ceux anticipés par le marché au troisième trimestre.
Après la dernière "sous-perfomance" dans l'imprimé et l'emballage, il estime que les investisseurs ne seront probablement plus négativement surpris pour un moment. Les revenus et les marges ont été revus à la baisse par les analystes et la direction fait le tour des maisons d'investissement depuis quelques semaines pour expliquer ce qu'elle fait avec Coveris et comment la croissance des activités d'emballage et la hausse des marges évoluera dans l'avenir. Il précise qu'une force saisonnière du côté des médias et des coûts corporatifs plus faibles offrent un potentiel haussier sur le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) anticipé pour le quatrième trimestre.
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M. Shine estime que le titre est sous-évalué, alors que sa valeur au marché devrait actuellement être de 2$ plus élevée. Il souligne qu'il se négocie à 6 fois son anticipation BAIIA 2018 et 5,8 fois celle 2019 alors que les comparables sont plutôt à 6,8 fois et 6,5 fois.
Le dividende est à 0,84$ par action (3,9%).
La cible est ramenée de 30$ à 27,50$.
*Divulgation: Les Affaires est une propriété de Transcontinental.
