(Photo: LesAffaires.com)
Que faire avec les titres du CP, de BMTC et de Héroux-Devtek? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Canadien Pacifique (CP, 188,79$) : odeur d’acquisition
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d’achat.
Bloomberg rapporte que le CP souhaite acquérir l’américaine Norfolk Southern et que des discussions sont en cours.
David Tyerman croit que l’acquisition pourrait être payante. Il note que le titre du CP se négocie à un multiple supérieur (16,2) à celui de Norfolk (15,1) et que chaque point de différence représente15,46$ par action de valeur pour le CP (17,42$ dans la situation actuelle).
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L’analyste ajoute que le ratio d’exploitation (dépenses sur les revenus) du CP est plus faible (60,9%) que celui de Norfolk (71,2%). Le transporteur canadien serait vraisemblablement en mesure d’apporter sa recette et de faire certains gains de rentabilité de ce côté également.
Monsieur Tyerman rappelle cependant que des négociations du genre ont eu lieu en octobre 2014 avec CSX et n’ont pas eu de suite. Il souligne que des barrières réglementaires importantes pourraient être présentes et que le CP aurait vraisemblablement au préalable à convaincre les expéditeurs qu’un regroupement leur serait favorable.
La cible est maintenue à 225$.
