Que faire avec les titres de Industries Lassonde, Groupe WSP Global et Home Depot. Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Industries Lassonde (LAS.A, 239,33$): Cliffstar est passé à Refresco, mais le producteur de jus a toujours soif d'acquisitions
Les marges et le bénéfice du fabricant des jus Oasis ont raté les prévisions de Leon Aghazarian, de la Financière Banque Nationale au deuxième trimestre, mais l’analyste s’attend à de meilleurs résultats au deuxième semestre.
Les revenus ont crû de 6,4% à 383,3M$ grâce au taux de change favorable et à l’augmentation de 21M$ des ventes de jus de marque privée. Par contre, les ventes de jus de marques nationales ont reculé de 8,1M$, signe que les épiciers préfèrent les bas prix et les marges des marques privées.
Le bénéfice net s’est amélioré de 25% à 2,81$ par action, mais l’analyste avait prévu 2,90$.
Le récent recul de 15% du prix du concentré de jus d’orange au Brésil, l’impact de la récente rationalisation et de nouveaux clients américains devraient relever les marges, de 11,6% au deuxième trimestre à 11,8% pour l’année entière, puis à 12,1% en 2018, prévoit l’analyste.
Même s’il est déçu que Lassonde n’ait pas mis la main sur la division des breuvages de Cott, il comprend que la société de Rougemont n’était pas intéressée par toute la division vendue à Refresco pour 1,7 milliard de dollars, mais seulement par les jus Cliffstar.
Les dirigeants se disent toujours à l’affût d’acquisitions et seraient disposés à faire passer le ratio d’endettement de 1,2 à 3 fois le bénéfice d’exploitation pour sauter sur une bonne cible stratégique.
Malgré tout, M. Aghazarian ne recommande plus l’achat du titre parce qu’il ne perçoit pas d’élément déclencheur pour une appréciation à court terme.
Il maintient son cours cible à 250$, soit un multiple de 10 fois le benefice d’exploitation.
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