Banque Scotia renouvelle une recommandation "surperformance de secteur".

Des échos de presse indiquent que, contre toute attente, les salariés de l'Iron Ore ont rejeté dans une proportion de 77% l'entente de principe intervenue avec l'employeur. La grève se poursuit donc.

Orest Wowkodaw indique qu'il s'agit clairement d'un développement négatif et que le titre devrait être sous pression. Labrador Iron Ore reçoit 100% de ses redevances de l'Iron Ore et y détient un intérêt de 15%.

Il note que le bilan de l'Iron Ore n'est pas public, mais que ses propriétaires ont toujours employé une structure de capital prudente. À son avis, la probabilité d'un appel de capitaux chez les partenaires en cas de grève prolongée est très faible.

L'analyste estime qu'en fonction de son bilan, Labrador Iron Ore pourrait maintenir le dividende de 0,25$ par action qu'elle doit verser au deuxième trimestre, même si la grève se poursuit pendant trois mois. Il estime que la direction pourrait cependant décider de suspendre le dividende pour préserver ses liquidités jusqu'à ce que la grève se termine.

Son anticipation d'un dividende de 2,35$ par action (10% de rendement) pour 2018 tient actuellement compte du mois de grève couru. Bien qu'une grève prolongée présente un risque pour le dividende, M. Wowkodaw souligne que le prix du minerai de fer est actuellement plus élevé que ses anticipations.

La cible est maintenue à 30$.

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