Photo: courtoisie
Que faire avec les titres d’Industries Lassonde, Cominar, et Canadian Tire? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Industries Lassonde (LAS.A, 161,97$): les ventes aux épiciers pendant la pandémie soulèvent les marges
La pandémie a profité plus que prévu au producteur de jus, au deuxième trimestre.
Industries Lassonde a bénéficié de la concentration des achats des consommateurs en épicerie où elle réalise 87% de ses ventes.
Ces ventes, sans l’effet des acquisitions, ont crû de 7,5%, plus de deux fois les prévisions de Frédéric Tremblay de la Financière Banque Nationale.
L’analyste attribue une bonne part de cette performance aux ventes de jus de marques privées aux États-Unis.
La hausse de 18,7% des revenus à 498,2 millions de dollars a aussi soulevé les marges parce que les usines produisent à plus fort régime.
Le volume accru et le recul des prix des ingrédients ont fait bondir le bénéfice d’exploitation de 40% à 58,5 M$, nettement plus que les estimations de 48M$ de l’analyste.
Le trimestre a dégagé un bénéfice de 3,75$ par action, soit 66% de plus qu’un an plus tôt.
Le trimestre a aussi produit des flux de trésorerie record de 78,1 M$ si bien que le ratio qui compare la dette au bénéfice d’exploitation s’est aussi amélioré de 2,4 à 1,7 fois, soit le niveau qu’il avait avant l’achat de Sun-Rype en janvier 2020.
«Cet achat est arrivé à point nommé, car il a fourni une capacité de production additionnelle lors d’une pointe de la demande», indique Frédéric Tremblay.
La société s’attend à ce que les ventes restent fermes d’ici le reste de l’année. Les prix pour les concentrés de jus et le plastique pour l’emballage sont aussi stables à court terme.
Même s’il se dit impressionné par les résultats et aussi encouragé par les perspectives pour le deuxième semestre, l’analyste ne touche pas à son cours cible de 190$. Il renouvelle sa recommandation d’achat.
Frédéric Tremblay augmente de 10,91 à 13,47$ le bénéfice qu’il prévoit en 2020, mais relève de seulement 2% ses prévisions pour 2021 (à 11,78$ par action), car «il s’attend à un retour à la normale» des habitudes d’achat.
