Que faire avec les titres de La Baie, Stingray et de la Banque CIBC? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Hudson Bay (HBC, 12,09$): résultats plus faibles que prévu
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation "conserver".
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 16 M$, sous l'attente maison à 84 M$ et le consensus à 81 M$.
Derek Dley note que les ventes consolidées ont reculé de 1,3% en devise constante. Il indique que Saks Fifth Avenue est l'élément intéressant des résultats, avec une hausse des ventes comparables de 1,7%. Les ventes combinées des magasins La Baie, Lord & Taylor et Déco Découverte reculent toutefois de 1,6%. Les magasins européens pendant ce temps font un pas arrière de 2,8%.
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L'analyste souligne que les ventes en ligne sont en augmentation de 11%. Il voit la chose d'un bon œil, mais précise que la marge qu'elles génèrent est plus faible et estime qu'elles cannibalisent les ventes à plus fortes marges des magasins physiques.
Monsieur Dley prend acte de la déclaration de la direction qui soutient que le gros des économies de 170 M$ qu'elle cible pour 2017 devrait se matérialiser en deuxième moitié d'année, mais croit qu'étant donné l'état du secteur, la chose est plus facilement dite que faite.
Dans l'attente de la conférence téléphonique de ce matin, il maintient une cible à 9$.
