Hydro One (H., 22,81$) : une autorisation à de meilleurs rendements
L’ex-société d’État ontarienne a reçu le feu vert pour augmenter son rendement. C’est une bonne nouvelle, mais elle était déjà attendue, estime Ben Pham, de BMO Marchés des capitaux.
Le gouvernement ontarien permettra au distributeur d’électricité d’avoir un rendement sur les capitaux propres de 9% en 2018, plutôt que 8,78% en 2017, lorsque viendra le temps de déterminer ses prix. Notons que même si Hydro One est cotée en Bourse, ses activités sont toujours hautement réglementées.
La nouvelle devrait avoir un impact favorable sur les anticipations du marché, mais M. Pham est «à l’aise» avec ses prévisions plus prudentes que le consensus. La direction avait déjà évoqué la possibilité d’avoir accès au 9%, ce qui fait que l’anticipation de BMO Marchés des capitaux (un bénéfice par action de 1,26$ en 2018) lui apparaît raisonnable.
L’analyste émet une recommandation «performance de marché» et une cible de 24,50$.
