Shopify, (SHOP, 118,33): en bonne position pour dépasser les attentes
Shopify va présenter ses résultats du quatrième trimestre de 2023 avant l’ouverture des marchés le 13 février prochain.
L’analyste Todd Coupland, de Marchés des capitaux CIBC, s’attend à ce que l’entreprise dépasse ses prévisions de 2,127 milliards de dollars (22,6% en glissement annuel) et le bénéfice par actions ajusté à 0,29 dollar et demeure son action de premier choix pour 2024.
La priorité donnée à une croissance durable est étayée par de nombreux leviers, notamment l’expansion du marché adressable, l’adoption croissante de la plateforme et les gains de parts de marché, grâce auxquels Shopify est bien positionnée pour dépasser le marché en 2024.
Shopify séduit les marchands de ses concurrents avec des ratios de 43 pour 1 dans le marché intermédiaire, 26 pour 1 chez les grands marchands et 38 pour 1 avec les entreprises.
La qualité de sa base de marchands est un autre facteur déterminant, puisque les marchands de Shopify voient leur volume d’affaires augmenter à un taux deux fois supérieur à celui du marché global du commerce électronique.
L’augmentation de sa marge brute, son expansion internationale et la vente croisée de ses solutions marchandes devraient également contribuer à l’expansion de son marché adressable et à sa croissance.
La direction a fixé ses priorités sur les bénéfices, la croissance durable, des marges brutes stables et à la discipline en matière de dépense d’exploitation.
Le marché total disponible pour Shopify est de plus de 50 millions de PME à l’échelle mondiale, au quatrième trimestre de 2011, Shopify comptait plus de 2 millions de commerçants. Au 23 décembre 2023, plus de 25 millions de commerçants étaient en relation avec l’entreprise.
La croissance de Shopify danns les segments PME et le commerce d’entreprise, en ligne et hors ligne, devrait dépasser celle du marché. La croissance du commerce électronique devrait être d’environ 10% entre 2022 et 2024 selon eMarketer. Lenombre total de transactions sur la plateforme de Shopify a augmenté de 22% au troisième trimestre, avec une croissance de 25% du chiffre d’affaires au troisième trimestre.
Les taux d’attachement record sont dus à Shopify Payments, Capital, l’adoption de système de point de vente en magasine l’ajout de nouveaux clients particulièrement en Europe.
Todd Coupland maintient sa prévision de «surperformance» et relève son cours cible à 135 $, contre 110 $ auparavant, basé sur un facteur de 12 fois ses prévisions de ventes pour 2025.
Matthieu Hains
