Aecon (ARE, 10,97 $): les problèmes liés à des contrats préexistants ne seraient que temporaires selon l’analyste de Desjardins

Le constructeur et fournisseur de services intégrés dans le secteur des infrastructures divulguait la semaine dernière ses résultats du 2e trimestre qui ont été marqués par des charges plus grandes que prévu liées à des contrats préexistants.

La confiance des investisseurs en a été quelque peu ébranlée, et devant la difficulté de la direction à prévoir quelles seront les pertes éventuelles, Benoit Poirier, analyste à Valeurs mobilières Desjardins, préfère adopter une approche prudente en réduisant ses estimations de bénéfices avant intérêt, impôts et amortissement (BAIIA) et de flux de trésorerie libres.

L’analyste prévoit maintenant un BAIIA de 73,7 millions de dollars (M$) au 3e trimestre, de 51,9 M$ au 4e trimestre et 230,8 M$ pour l’ensemble de 2024, ce qui inclut des charges fixes de 15 M$, 40 M$ et 60 M$ pour chaque période respectivement.

Malgré l’absence de flux de trésorerie positifs durant quelque temps, la direction ne semble pas s’inquiéter de sa capacité à payer les dividendes, étant donné qu’elle a toujours réussi à le faire durant les différents cycles qu’elle a eu à traverser.

Quant à lui, Benoit Poirier perçoit la faiblesse actuelle comme offrant un point d’entrée intéressant pour les investisseurs à long terme, car il s’agit de problèmes temporaires selon lui. Les secteurs de base de la société continuent de bien faire et le carnet de commandes est à un niveau record, note-t-il. Il maintient sa recommandation d’achat, mais il réduit néanmoins son cours cible de 19 $ à 16 $.

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