Que faire avec les titres de Groupe MTY, Cascades et Concordia? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Groupe MTY (MTY, 51,26$): baisse de recommandation
Banque Scotia abaisse sa recommandation à "perfomance de secteur".
George Doumet indique que le titre de la chaîne de restaurants se négocie actuellement à 12 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) qu'il anticipe pour 2017, un escompte de 3 points sur un groupe de franchiseurs comparables.
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L'analyste juge que l'escompte est approprié. Il souligne que les ventes des établissements comparables de MTY font du surplace alors que celles du groupe augmentent de 2,5-3% par année. Il estime aussi que les revenus de MTY sont moins prévisibles et plus cycliques en ce que 35% de ceux-ci proviennent des bannières de crème glacée. Le bilan de l'entreprise est également aujourd'hui moins flexible à la suite de plusieurs acquisitions.
Monsieur Doumet voit une valeur stratégique dans l'acquisition de Kahala aux États-Unis, l'entreprise ayant maintenant une plateforme sur laquelle s'appuyer pour croître en sol américain. Il ne s'attend toutefois pas à une croissance importante des ventes des établissements actuels.
La cible est maintenue à 52$.
