Gibson Energy (GEI, 26,84 $) : la croissance pourrait surpasser les attentes
L’annonce par la société de Calgary qu’elle allait augmenter sa capacité de stockage dans ses réservoirs du terminal Hardisty n’a pas été une surprise, car la direction l’avait indiquée plus tôt. Mais elle renforce la thèse que la croissance de la firme pourrait surpasser les attentes sans avoir à faire appel à du nouveau capital.
C’est du moins ce que croit Ben Pham, analyste chez BMO Marchés des capitaux, qui réitère sa recommandation de « sur-performance », et qui hausse son cours cible de 29 $ à 30 $.
L’annonce porte sur une addition de deux nouveaux réservoirs d’une capacité de 500 000 barils chacun.
À la suite de l’annonce du projet au terminal Hardisty, l’analyste hausse ses prévisions de dépenses en capital de 175 millions à 275 millions. Comme la direction a déjà fait part du fait qu’elle avait une capacité de financement à l’interne de 400 millions de dollars pour l’année 2020, l’analyste ne croit pas que la firme aura à faire appel à une levée de capitaux sous forme d’équité pour financer ce projet.
La nouvelle installation de stockage de pétrole devrait être en service vers la fin de l’année 2020, si bien que les bénéfices avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) pour l’année en cours ne seront pas affectés.
L’analyste hausse toutefois sa prévision de BAIIA pour 2020 de 430 millions à 435 millions et celle de 2021 de 466 millions à 483 millions.
