Lightspeed POS (LSPD, 40,50$): un achat allemand bien ficelé
La montréalaise Lightspeed a bien mené les négociations pour l’achat record du chef de file allemand des systèmes de points de vente pour restaurants et hôtels Gastrofix. La transaction pourrait atteindre 163,9 millions de dollars canadiens.
Bien que Lightspeed paie de 7 à 8 fois les revenus (de 14M$CA selon les normes IFRS) pour l’entreprise de Berlin, elle a réussi à négocier deux paiements différés totalisant 31,7M$ CA d’ici deux ans qui dépendent de la performance future de Gastrofix, indique Richard Tse, de la Financière Banque Nationale.
Non seulement Gastrofix croît de 30% par année et compte 8000 clients en Allemagne, en Autriche et en Norvège, mais le gouvernement allemand obligera tous les détaillants et restaurateurs à connecter leur caisse enregistreuse directement à son système afin d’éviter l’évasion fiscale, renchérit-il.
Ce troisième achat en Europe renforce son positionnement dans ce marché moins concurrentiel que les États-Unis, ajoute l’analyste. Lightspeed a acheté iKentoo en Suisse en 2019 ainsi que Posios en Belgique en 2014.
L’entreprise compte désormais avec neuf bureaux en Europe à Amsterdam, Ghent, Genève, Lausanne, Zurich et Paris.
«Le plan d’action vise assurément à ajouter aux revenus en incorporant les meilleures solutions acquises à son offre, en greffant les nouveaux clients à sa propre plateforme et en leur offrant ses autres applications», entrevoit M Tse.
En attendant le dévoilement des résultats du troisième trimestre le 6 février, M. Tse ne touche pas à son cours-cible de 52$, soit un multiple de 11 fois les revenus prévus en 2022. L’analyste continue d’en recommander l’achat.
