Banque Scotia réitère une recommandation "performance de secteur".
Pammi Bir note que la direction de la société a réduit son aperçu pour le quatrième trimestre. Elle s'attend maintenant à ce que le bénéfice d'exploitation net recule de 2% plutôt que de 1%, notamment en raison de Sears. Il précise que l'aperçu pour 2018 est un peu plus positif, avec un bénéfice qui devrait être stable ou en recul de 1%.
L'analyste indique que le retard dans les résultats n'est pas ce sur quoi le marché a focalisé, face à la confiance de la direction à bien exécuter son plan de désinvestissement des actifs non centraux.
Même si le ton est encourageant, M. Bir estime qu'un risque à la baisse demeure sur les anticipations 2018. Il hausse sa cible de 14$ à 14,25$ en adoptant pour repère l'exercice 2019 et en augmentant légèrement son multiple pour tenir compte d'un taux d'endettement plus faible. Mais il recommande d'attendre la preuve d'une amélioration des opérations avant d'acheter activement.
La distribution est à 1,14$ par unité et offre un rendement de 8%.
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