Que faire avec les titres de Empire Co., Shaw Communications et Potash Corp.? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Empire (EMP.A, 90,80$): un meilleur dividende en attendant les synergies de Safeway
Le propriétaire des épiceries Sobeys, IGA et Safeway, augmente son dividende de 11%, plus de deux fois plus que prévu, pour faire patienter ses actionnaires, en attendant les synergies de 200M$ attendues de l’intégration de la chaîne de l’Ouest Canada Safeway.
Les coûts de cette intégration, de la fermeture de trois centres de distribution, de l’implantation d’un système SAP ainsi que les dépenses associées à 1300 mises à pied empêchent l’épicier de profiter à court terme de l’inflation alimentaire.
Vishal Shreedhar, de la Financière Banque Nationale, reste toutefois convaincu que la société dirigée par le Québécois Marc Poulin dépassera ultimement les synergies de 200M$ qu’elle s’est fixée, d’ici le troisième trimestre de 2017.
Empire a aussi réduit sa dette de 1,6 milliard de dollars depuis l’achat de Canada Safeway. Le ratio qui compare la dette à son bénéfice d’exploitation est en effet déjà passé de 4,6 à 1,9 fois.
M. Shreedhar maintient son cours-cible de 102$, soit 14% de plus que le cours actuel, d’où sa recommandation d’achat.
Shaw (SJR.B, 27,83$): le câblodistributeur a plusieurs vents contraires à combattre
