Banque Scotia réitère une recommandation "surperformance".
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,21$ par action, comparativement à une attente maison à 0,18$, et un consensus à 0,20$.
Turan Quettawala dit demeurer positif sur le titre, à la lumière de solides résultats. Il estime que ceux-ci continuent de démontrer que la stratégie de diversification de l'entreprise fonctionne alors que ses activités de location d'appareils accélèrent.
L'analyste note que la relation avec Air Canada, où Chorus agit comme transporteur régional, demeure stable. L'entente partenariale continue de couvrir 116 appareils. Le nombre de ces appareils doit baisser dans les prochaines années et atteindre 96 en 2025. Les revenus associés à l'entente doivent aussi commencer à diminuer en 2021, mais cela, rappelle-t-il, n'est pas nouveau.
M. Quettawala est confiant que le programme de locations d'appareils à d'autres sociétés aériennes aidera à contrebalancer toute baisse des activités avec Air Canada. Le portefeuille d'appareils loués à des tiers atteint maintenant 23 avions et est diversifié en termes de clientèle et de géographie.
Il voit ce portefeuille grimper à 56 appareils au milieu de 2019 et générer à ce moment 42% du bénéfice avant intérêts et impôts de la société.
Le dividende est à 0,48$ par action (6,4%).
La cible est à 11$.
