Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation d’achat.
La société annonce qu’elle a conclu des ententes de principe pour l’acquisition de deux entreprises de fabrication de poteaux aux États-Unis, Kisatchie, en Louisianne, et Creosoting, au Texas.
Michael Tupholme indique que les transactions devraient renforcer les activités de Stella-Jones dans le sud des États-Unis.
Il note par ailleurs que le titre a significativement reculé ces derniers temps. Depuis le début de l’année, l’action est en recul de 20%, « sous-performant » l’indice TSX par environ 17% et l’indice industriel par 13%.
L’analyste croit que le marché est en partie effarouché par le fait qu’une compilation des investissements en capital prévus par les sociétés nord-américaines de chemin de fer en 2016 fait état d’une baisse de 14%. Il ne croit cependant pas que la baisse pour les liens de bois des voies ferrées que produit Stella-Jones sera de cet ordre.
Monsieur Tupholme dit calculer que la baisse des investissements dans l’entretien des voies ferrées ne serait que l’ordre de 2%.
L’anticipation de bénéfice 2016 est haussée de 2,57$ à 2,60$ par action, celle 2017 passe de 2,87$ à 2,79$.
La cible est abaissée de 56$ à 51$.
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