Que faire avec les titres de Dollarama, Stornoway et Stella-Jones? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Dollarama (DOL, 73,78$) : augmentation significative de la capacité d’entreposage
Raymond James renouvelle une recommandation «surperformance».
La société annonce qu’elle va construire un nouvel entrepôt de 60 M$ à Lachine, près de son centre de distribution.
Kenric Tyghe note que la décision de construire va à l’encontre de la stratégie habituelle de l’entreprise qui, dans le passé, procédait par location de bâtiment.
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L’analyste voit le développement comme une agréable surprise. Il indique que la capacité d’entreposage de Dollarama augmentera de 40%. Cela souligne, à son avis, la confiance de la direction dans sa stratégie d’introduction de produits à plus haut prix plus tard cette année.
L’anticipation de bénéfice 2016 (janvier) est ajustée à 2,92$ par action. Celle 2017 est à 3,28$ et celle 2018 à 3,74$.
La cible est maintenue à 95$.
Stornoway (SWY, 0,73$) : les travaux vont plus vite que prévu
Paradigm Capital réitère une recommandation d’achat.
La société annonce que les travaux vont plus rapidement que prévu pour le projet de diamants Renard et que leur coût sera moins élevé.
David Davidson indique que depuis le début de la construction de la mine, les travaux sont en avance sur l’échéancier. Ceux-ci sont actuellement complétés à 63,3% alors qu’en vertu du plan ils devraient l’être à 59,6%.
L’analyste souligne que le temps, c’est de l’argent, et qu’en conséquence les travaux coûteront moins cher que prévu. Le nouveau coût de la mine s’établit maintenant à 775,4 M$, alors qu’il était initialement de 811 M$.
Monsieur Davidson se dit assez confiant de voir le projet entrer en production dans les délais du nouvel échéancier. Celui-ci prévoit que les premières livraisons de minerai à l’usine d’extraction de diamants auront lieu en septembre et que la pleine production s’amorcera en décembre.
La cible est haussée de 1,30$ à 1,50$.
Stella-Jones (SJ, 41,86$) : le recul semble excessif
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation d’achat.
La société annonce qu’elle a conclu des ententes de principe pour l’acquisition de deux entreprises de fabrication de poteaux aux États-Unis, Kisatchie, en Louisianne, et Creosoting, au Texas.
Michael Tupholme indique que les transactions devraient renforcer les activités de Stella-Jones dans le sud des États-Unis.
Il note par ailleurs que le titre a significativement reculé ces derniers temps. Depuis le début de l’année, l’action est en recul de 20%, « sous-performant » l’indice TSX par environ 17% et l’indice industriel par 13%.
L’analyste croit que le marché est en partie effarouché par le fait qu’une compilation des investissements en capital prévus par les sociétés nord-américaines de chemin de fer en 2016 fait état d’une baisse de 14%. Il ne croit cependant pas que la baisse pour les liens de bois des voies ferrées que produit Stella-Jones sera de cet ordre.
Monsieur Tupholme dit calculer que la baisse des investissements dans l’entretien des voies ferrées ne serait que l’ordre de 2%.
L’anticipation de bénéfice 2016 est haussée de 2,57$ à 2,60$ par action, celle 2017 passe de 2,87$ à 2,79$.
La cible est abaissée de 56$ à 51$.
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