Dell (DELL, 46,84 $ US): baisse du marché des ordinateurs personnels
Bank of America revoit ses prévisions à la baisse pour Dell en raison d’une anticipation de baisse de la demande pour les ordinateurs personnels (PC) en deuxième moitié de 2022.
Ce ralentissement du marché des PC fait également reculer les prévisions de ventes pour le deuxième trimestre, mais aussi en raison d’attentes de demande moins soutenue du côté du stockage de données et d’un vent de face provenant du taux de change pour les trois derniers trimestres de 2022.
Malgré un environnement pour le stockage moins positif, Bank of America mentionne que le positionnement et les parts de marchés de Dell restent bons. Les produits haut de gamme de l’entreprise devraient générer des gains qui seront notamment liés au rafraîchissement des infrastructures de serveurs.
L’analyste Wamsi Mohan indique que l’institution financière révise à la baisse la croissance du ratio revenus-bénéfice par action entre 3% et 9% pour 2023, soit sous les attentes de la direction de Dell (6%-12%) et du marché (5%-12%). Il rappelle que le titre de l’entreprise a décliné plus fortement que le S&P depuis le début de l’année (-17% contre -13%) en raison des inquiétudes des investisseurs face à un éventuel ralentissement du marché de la vente de PC.
Wamsi Mohan ajoute que les signaux envoyés par les fournisseurs envoient des avertissements de ralentissement, et que les données de revenus de fabricant de conception originale (ODM) sont en déclin pour juillet, avec une perspective de marché, elle aussi, en décroissance.
Bank of America maintient sa recommandation d’achat du titre, mais abaisse son cours cible de 67 $ US à 66 $ US.
