Que faire avec les titres de Dollarama, Costco et Foot Locker? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Dollarama (DOL, 81,70$) : supers résultats, moins bon aperçu
Valeurs mobilières Industrielle Alliance renouvelle une recommandation de vente.
Au troisième trimestre, le détaillant rapporte un bénéfice de 0,78$ par action, comparativement à une attente maison à 0,69$ et un consensus à 0,70$.
Neil Linsdell indique que les résultats sont solides, mais que l’aperçu de la direction pour 2017 démontre que la croissance ralentit et que la faiblesse du dollar canadien amène des vents contraires.
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Au cours du trimestre, les ventes des magasins comparables ont augmenté de 6,4%, mais la société s’attend à ce que cette croissance ralentisse dans une fourchette 4-5% en 2017. L’ouverture de nouveaux établissements passera aussi d’une fourchette de 70-80 à une fourchette de 60-70.
L’analyste estime que l’entreprise continue de faire montre d’une solide exécution sur tous les fronts, mais il voit l’environnement devenir plus concurrentiel avec l’expansion de Dollar Tree. Il note aussi que la hausse du dollar US force des hausses de prix et met de la pression sur les marges.
Il dit toujours appliquer une prime au titre avec un multiple de 14 fois son anticipation BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement) 2017 alors que les sociétés comparables se négocient entre 7 et 12 fois.
Cette prime ne donne cependant qu’une cible à 67$.
