GLV (GLV.A, 3,82$) : décevant, mais la thèse demeure
Desjardins Marchés des capitaux réitère une recommandation d’achat.
Au troisième trimestre, le manufacturier industriel rapporte un bénéfice de 0,03$ par action, comparativement à une attente maison et un consensus à 0,05$.
Pierre Lacroix indique que les résultats sont sous les attentes en raison d’une mauvaise exécution de contrats dans la division Énergie. Il précise cependant que ces contrats devraient être terminés au milieu de 2014 et représentent des travaux sur lesquels la société ne soumissionne plus.
L’analyste note que les activités de pâtes et papier et du traitement de l’eau sont en reprise en Amérique du nord et que la baisse du dollar canadien aide également. Le carnet de commandes a ainsi grimper de 10% (6% sans tenir compte de la devise) depuis le dernier trimestre.
Monsieur Lacroix estime que le recul des résultats est mineur et que les investisseurs devraient continuer de focaliser sur une situation financière en amélioration.
L’anticipation de bénéfice 2014 (mars) est à 0,13$ par action, celle 2015 à 0,26$ et celle 2016 à 0,40$.
La cible est à 6$.
