Que faire avec les titres de D-Box, GLV et de l’Industrielle Alliance? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
D-Box (DBO, 0,22$): mieux que prévu
Valeurs mobilières Industrielle Alliance renouvelle une recommandation «achat spéculatif».
Au troisième trimestre, le fabricant de sièges réactifs pour salles de cinéma rapporte un bénéfice brut de 2,1 M$, comparativement à une attente maison à 1,7 M$. La perte nette ajustée est de 0,5 M$, comparativement à 0,7 M$ l’an dernier.
Steve Li indique que les résultats sont supérieurs à ses attentes grâce à des revenus supérieurs. Il note que les installations de systèmes semblent en santé, alors que les ventes ont augmenté de 34% année sur année.
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L’analyste se dit particulièrement encouragé par les 19 commandes du mois de février, considérant que l’entreprise a changé sa stratégie en Amérique du nord. Elle finançait dans le passé l’acquisition des sièges mais recevait de plus fortes redevances. Elle demande maintenant un paiement préliminaire, en plus de redevances.
Monsieur Li note que l’entreprise pourra compter sur 34 films offrant des propriétés réactives en 2014 et qu’elle est confiante d’en obtenir un même nombre en 2015. Un tel nombre sera un incitatif pour chaque cinéma à déployer la technologie dans plus de salles.
L’anticipation 2014 est pour une perte de 0,01$ par action, celle 2015 pour une perte de 0,03$.
La cible est à 1$.
GLV (GLV.A, 3,82$) : décevant, mais la thèse demeure
Desjardins Marchés des capitaux réitère une recommandation d’achat.
Au troisième trimestre, le manufacturier industriel rapporte un bénéfice de 0,03$ par action, comparativement à une attente maison et un consensus à 0,05$.
Pierre Lacroix indique que les résultats sont sous les attentes en raison d’une mauvaise exécution de contrats dans la division Énergie. Il précise cependant que ces contrats devraient être terminés au milieu de 2014 et représentent des travaux sur lesquels la société ne soumissionne plus.
L’analyste note que les activités de pâtes et papier et du traitement de l’eau sont en reprise en Amérique du nord et que la baisse du dollar canadien aide également. Le carnet de commandes a ainsi grimper de 10% (6% sans tenir compte de la devise) depuis le dernier trimestre.
Monsieur Lacroix estime que le recul des résultats est mineur et que les investisseurs devraient continuer de focaliser sur une situation financière en amélioration.
L’anticipation de bénéfice 2014 (mars) est à 0,13$ par action, celle 2015 à 0,26$ et celle 2016 à 0,40$.
La cible est à 6$.
Industrielle Alliance (IAG, 47,31$) : assez bons résultats
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «surperformance».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,91$ par action, comparativement à une attente maison à 0,79$.
Tom Mackinnon estime que le cœur des bénéfices est à 0,87$ par action, conforme à son attente de 0,85$ et celle du consensus à 0,88$.
L’analyste note que l’annonce d’une hausse de dividende de 6% (1,04$, 2,3%) est un élément positif, en ce qu’elle survient nettement avant ce qu’il anticipait (le milieu de 2014, ou même la fin de l’exercice).
Monsieur Mackinnon s’attend à ce que les bénéfices continuent de s’accélérer, particulièrement du côté des activités de gestion de fortune. Il souligne aussi qu’un bon levier se trouve du côté d’une éventuelle hausse des taux d’intérêt.
L’anticipation de bénéfice 2014 est à 3,60$ par action, celle 2015 à 4$.
La cible est à 52$.
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