Dollarama (DOL, 85,74$): position défensive intéressante pour les investisseurs

La Banque Scotia prévoit une autre solide performance de la part de Dollarama au deuxième trimestre, le titre qu’elle considère être sa «meilleure idée défensive» en ce moment.

Les tendances observées au premier trimestre, soit un solide trafic, un dynamisme dans l’achat de biens de consommation et des frais de transport à la baisse, devraient se poursuivre au deuxième trimestre, note l’analyste George Doumet. Il s’attend ainsi à ce que la direction rehausse ses prévisions pour les ventes en magasin comparables, qui sont actuellement entre 5% et 6%. La Scotia prévoit pour sa part une amélioration de 7,5%.

Il estime que la croissance de Dollarama devrait provenir des revenus et des ventes en première moitié d’année, puis de l’expansion de ses marges en deuxième moitié, notamment grâce à des coûts de produits et de transports moindres et des prix de vente plus élevés.

La demande sera aussi robuste. La Scotia prévoit une hausse de 17,4% des revenus, propulsée par une croissance dans les magasins comparables de 11,5% et l’ajout de 75 nouvelles boutiques depuis l’an dernier.

L’institution financière prévoit ainsi des revenus de 1 429G$, un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 430M$ et un bénéfice par action de 0,80$ pour le deuxième trimestre, des prévisions supérieures au consensus du marché (respectivement 1 398G$, 418M$ et 0,77$).

George Doumet souligne également que l’entreprise québécoise a repris son programme de rachat d’actions au deuxième trimestre, en rachetant environ 2,86 millions.

La Banque Scotia maintient sa prévision de surperformance du titre de Dollarama face à son secteur d’activités ainsi que son cours cible de 95,50$.