BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «performance de marché».
Amit Sharma dit avoir analysé la stratégie d’investissement de l’entreprise au cours des 10 dernières années pour mieux comprendre ce qu’elle a en vu avec ses récents investissements dans Monster (boissons énergétiques) et Green Mountain.
L’analyste estime que Coke a adopté une stratégie de prises de participations minoritaires pour quelques raisons. Celle-ci lui permet de se positionner plus rapidement dans de nouvelles tendances sans trop préoccuper le régulateur; elle peut poursuivre plusieurs occasions à la fois; elle limite ses risques financiers en cas d’échec et lui permet de ne pas payer un plein prix en cas de succès.
Monsieur Sharma s’attend à ce qu’éventuellement Coke achète la totalité des actions de Monster et de Green Mountain.
Son anticipation de bénéfice 2014 est ramenée de 2,09$ US par action à 2,04$ en raison de la hausse du dollar américain. Celle 2015 passe de 2,24 à 2,19$ US.
Le multiple est cependant haussé à 20 fois l’anticipation 2015, ce qui fait passer la cible de 43$ à 44$ US.
*Divulgation : l’auteur détient une participation dans le titre.
