Banque Scotia réitère une recommandation "performance de secteur".
Au premier trimestre, le conglomérat rapporte un bénéfice de 0,58$ par action, sous le consensus à 0,67$ et l'attente maison à 0,75$.
Phil Hardie indique que l'écart s'explique par une plus faible contribution que ce qui était attendu chez la filiale Financière Power.
L'analyste note cependant que les résultats des placements (notamment Sagard) de Power Corp. sont solides et croit que le marché n'y prête pas suffisamment attention. Il souligne qu'individuellement, aucun ne pèse lourd dans la valeur de Power, mais que, regroupés, ils représentent maintenant 19% de sa valeur nette estimée.
Monsieur Hardie fait en outre valoir que l'escompte appliqué à cette valeur nette estimée par le marché est maintenant de 21,6% alors que la moyenne historique 10 ans est à 17,9%.
Le dividende est à 1,46$ par action (4,8%).
La cible est abaissée de 36$ à 35$.
