Empire (Tor., EMP.A, 19,25$) : De mal en pis
Empire a beau avoir fait mieux que prévu au quatrième trimestre (terminé au début mai), ses résultats sont « loin d’être bons », croit Michael Van Aelst, de Valeurs mobilières TD. En fait, les choses vont « de mal en pis », écrit-il.
Même si la maison-mère de Sobey’s (qui détient notamment les épiceries IGA au Québec) a accru ses activités promotionnelles, l’effet sur l’achalandage demeure invisible, estime-t-il. L’analyste croit que l’épicier est mal outillé dans un marché où les consommateurs préfèrent les enseignes à rabais.
Après trois années de déclin des ventes comparables, l’analyste croit que l’épicier n’aura pas le choix de lancer une enseigne à bas prix dans l’Ouest. «Un pas-de-géant qui sera coûteux », prévient-il.
L’analyste s’inquiète qu’Empire ne soit un piège à valeur (value trap). M. Van Aelst maintient sa recommandation « conserver ». Il abaisse sa cible de 22$ à 20$.
