Canadian Western Bank (CWB, 25,33$): l’analyste de la Banque Nationale réduit son cours cible de près de 20%
La petite banque de l’Ouest canadien a présenté des résultats qui ont certes déçu les investisseurs alors que le titre s’est retrouvé sous la barre des 25$, lui qui valait plus de 31$ pas plus tard qu’en décembre dernier.
Au début de l’année, la direction de la banque avait prévenu que la croissance des bénéfices allait être faible, mais avec les résultats du 2e trimestre elle indique que les bénéfices par action pour l’année 2024 se situeront à entre 3,50$ et 3,60$.
Cela se compare à des bénéfices par action de 3,58$ en 2023, rappelle Gabriel Dechaine, analyste chez Banque Nationale Marchés financiers. Il ajuste maintenant ses prévisions en fonction de bénéfices par action de 3,50$ pour 2024, prévoyant une marge nette d’intérêts plus faible, une croissance des prêts à peu près nulle et des provisions pour pertes légèrement supérieures.
La direction indique que la principale raison justifiant la coupe dans ses prévisions de bénéfices par action est le niveau de croissance des prêts qui s’avère plus bas que ce qu’elle avait anticipé.
À son second trimestre, la banque a réalisé des revenus inférieurs de 2% à ses prévisions, note l’analyste.
La direction se veut prudemment optimiste que la croissance de prêts s’améliore durant la 2e moitié de l’année. Mais pour ce faire, il faudrait absolument que l’on assiste à une baisse de taux d’intérêt pour stimuler la demande de crédit, croit l’analyste. Et il mentionne qu’il y aura un délai de un à deux trimestres avant que des baisses aient un effet sur la demande.
L’analyste de la Nationale maintient sa cote de Surperformance, mais il réduit néanmoins fortement son cours cible qui passe de 37,00$ à 30,00$.
