Mastercard (MA, 445,19$ US): croissance soutenue par la consommation

Les dépenses soutenues des consommateurs et les revenus en provenance des services à valeur ajoutée devraient permettre de soutenir la croissance de Mastercard pendant son exercice financier 2024, estime Banque Royale Marchés des capitaux.

L’analyste Daniel R. Perlin avance que les résultats du quatrième trimestre de 2023 et les orientations de 2024 supportent une combinaison de la consommation qui devrait demeurer soutenue, des services à valeur ajoutée qui devraient continuer de devancer la croissance du volume de paiements ainsi qu’une réaccélération de la croissance des revenus en deuxième moitié de 2024, compte tenu des comparables difficiles et d’un lent départ pour janvier 2024.

Mastercard a présenté des revenus nets de 6,55 G$ US et un bénéfice de 3,18$ US par action au premier trimestre, indique-t-il, soit plus élevé que les prévisions de la Banque Royale (6,46 G$ US et 3,09$ US) et les attentes du marché (6,48 G$ US et 3,08$ US).

Les orientations de l’entreprise pour l’exercice financier 2024 prévoient une augmentation du revenu net qui devrait se situer à la limite supérieure du bas de la fourchette à deux chiffres. La direction s’attend également à ce que les dépenses d’exploitation grimpent d’environ 15%.

En incorporant les résultats du quatrième trimestre et les orientations pour 2024, l’analyste ajuste ses prévisions de revenus nets et de bénéfice par action pour l’exercice financier 2024 respectivement à 28,1 G$ US et 14,47$ US comparativement à 28,1 G$ US et 14,22$ US auparavant.

Il démarre également ses prévisions pour l’exercice financier 2025 avec des cibles de 31,3 G$ et 16,65$ US pour les revenus nets et le bénéfice par action.

La Banque Royale maintient sa prévision de surperformance du titre de Mastercard face à son secteur d’activités et rehausse son cours cible de 432$ US à 499$ US.

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