Deutsche Bank Securities réitère une recommandation d’achat.
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,54$ US par action, comparativement à une attente maison et un consensus à 0,49$ US.
Ross Sandler indique que les revenus publicitaires ont augmenté de 53% comparativement à l’année dernière, bien au-dessus de la progression des deux derniers trimestres. Il explique que les vidéos semblent connaître une poussée significative.
L’analyste estime qu’il s’agit maintenant d’évaluer à quelle vitesse le multiple appliqué aux bénéfices se compressera. Il indique que celui de Google a diminué de 50% entre 2006 et 2008 alors que la croissance est tombée de 80% à 36%.
Sur l’horizon 2014-16, il s’attend à ce que la croissance de Facebook diminue de 58% à 27%.
Malgré la décélération, monsieur Sandler juge qu’il y a toujours de l’espace pour une hausse du titre alors que se trouvent en WhatsApp, Messenger, Ad Tech et autres divisions des leviers intéressants pour aller chercher des revenus supplémentaires.
L’anticipation de bénéfice ajusté 2015 passe de 2,01$ à 2,07$ US par action; celle 2016 grimpe de 2,31$ à 2,34$ US.
La cible est à 90$ US.
